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星网宇达:拟收购明航科技并设立星网精仪,拓展海工装备和智能装备业务

时间:17-09-11 00:00    来源:华创证券

1.拟收购明航科技,完善海工领域布局

明航科技是国内海工装备领域专注于显控系统、信息化处理及自动化控制系统的专业供应商之一,“某水下机器人导航系统项目”获国家国防科技进步三等奖,并且拥有北斗二号关键芯片/模块承制单位资格、北斗一号用户机整机研制资格。明航科技2016及2017上半年实现净利润3154万元、1800万元,并承诺2017、2018和2019年净利润之和1.5亿元。我们认为,收购明航科技将完善公司在海工装备领域的战略布局,提升公司整体竞争力。

2.拟设立控股子公司星网精仪,拓展智能装备业务

公司拟设立控股子公司星网精仪,主营智能装备设计、航空航天器材等。

星网精仪拟定注册资本1000万元,其中上市公司出资510万元,自然人何孔、李朝日共计出资490万元。我们认为,设立星网精仪,能够实现对智能装备领域的业务拓展,优化战略布局,同时为现有业务提供支撑。

3.投资建议:

公司的现有产品中,综合导航系统、“动中通”系列产品、智能驾考产品等已经实现大量应用,未来还将继续贡献稳定收入;前期研发和推广的铁路弓网检测产品已逐渐开始放量,带来增量业绩;而长期来看,公司布局的红外、雷达和无人机,民用方面能够与惯性技术结合形成综合解决方案,向更多的下游行业推广。我们认为,随着公司无人机等新业务的放量,2018年业绩弹性较大,看好公司长期发展前景。

4.风险提示:

新产品研发推广不及预期,民用领域市场竞争加剧。